高位接盤戴姆勒 吉利要爆倉？官方回應(yīng)

　　【太平洋汽車網(wǎng) 行情頻道】

吉利官方回應(yīng)稱，所謂的吉利被投行忽悠高位接盤戴姆勒爆倉是不實報道。

此前彭博報道稱，吉利汽車減持所持有戴姆勒一半股份。在消息發(fā)出后，有媒體分析稱吉利收購戴姆勒股份中使用金融衍生工具具有極高風(fēng)險，很可能導(dǎo)致爆倉。

官方回應(yīng)稱，有關(guān)減持戴姆勒以及爆倉等信息無中生有，純屬謠傳。

對于減持戴姆勒的報道，吉利在官網(wǎng)發(fā)布聲明稱：“作為戴姆勒股份有限公司（以下簡稱“戴姆勒”）的長期戰(zhàn)略投資者和單一最大股東，浙江吉利控股集團有限公司沒有減持戴姆勒股份的計劃，所持有的戴姆勒股份不變。”

對于媒體文章中關(guān)于公司因“領(lǐng)子期權(quán)”交易而導(dǎo)致巨虧的報道，公司稱文章對于“領(lǐng)子期權(quán)”金融工具的闡述存在常識性錯誤。事實上，吉利集團收購戴姆勒股份過程中使用的期權(quán)策略是一種低風(fēng)險、中等收益的期權(quán)組合策略，能夠幫助長期看好并持有股票的戰(zhàn)略投資者，有效控制無限下行風(fēng)險。該策略能在市場系統(tǒng)性風(fēng)險下減小現(xiàn)貨持倉的回撤，相比杠桿收購要更為安全。

此前的2018年2月，吉利集團發(fā)布公告，稱通過衍生品交易及其他方式，購買了戴姆勒公司市值約73億歐元（約90億美元）的股份，并成為后者的單一最大股東。

整個交易過程中，吉利集團和高盛使用了所謂的“領(lǐng)子期權(quán)交易”（collar option）策略。

所謂的“”領(lǐng)子策略”，適合交易者看好后市而持有股票，但同時也認為短期內(nèi)存在下跌風(fēng)險的狀況。交易者要在持有一定規(guī)模股票的同時，買入一筆看跌期權(quán)（put option），同時再賣出一筆行權(quán)價格較高（業(yè)內(nèi)稱為：虛值）的看漲期權(quán)（call option）。

領(lǐng)子期權(quán)策略本質(zhì)上是保護性買入認沽期權(quán)策略的外延策略，是一種降低并鎖定一個最大虧損幅度的“保險成本”的期權(quán)策略，減少了因為股價下跌而造成的損失，也會減少并鎖定因為股價繼續(xù)上漲而帶來的收益幅度。

有市場分析稱，相關(guān)分析之所以存在錯誤在于：其認為吉利在這筆領(lǐng)子策略交易當(dāng)中，是賣出了看跌期權(quán)，導(dǎo)致因為股價大幅下跌會讓吉利出現(xiàn)巨額虧損，從而得出吉利集團在這筆期權(quán)交易上巨虧要“爆倉”出局的推論。

此前因公司盈利不佳，戴姆勒集團股價一路走低，公司股價從去年2月份的70歐元高位，一路下跌至最近的48歐元附近。

此前吉利汽車發(fā)布公告，2018年12月于中國市場總銷量為86298部，較去年同期減少約44％。公司同時稱，鑒于中國乘用車市場的不確定性，將2019年全年銷售目標下調(diào)至151萬部。

（圖/文/攝：太平洋汽車網(wǎng) 蕪湖01）